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| 四月不远蓝筹股春天不远 |
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| 〓↑财智→ 发表于 2007-3-31 11:51:00 |
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月末大盘股的走强，对行情的支撑起到了决定性的作用。权重指标股经历了前期的调整，在股指期货的预期之下，它理应享受一定的溢价。从节后题材股到近日指标股的热点成功切换，是股市健康发展的标志。
3月16日，国务院正式发布《期货交易管理条例》，将于2007年4月15日起施行。而证监会领导最近都表示, 股指期货的准备工作正在有序进行，争取上半年推出股指期货。这些都表明，股指期货将渐行渐近。
从理论上来说，股指期货推出之前，机构投资者只有加大对成分股的配置，才能在套期保值、资产配置、套利等行为中占据更多的主动权。另一方面，在市场对股指期货的预期之下，沪深300指数作为标的指数，明显受到了投资者的极大关注。其活跃性、波动性和累计收益率均在短期内有所增加，特别是成分股中的权重股得到市场青睐。
分析师指出，按照2007年的业绩，沪深300的整体市盈率只有23.48倍，具有很强的吸引力了。而沪深300指数中权重大、估值合理的股票，有望再次获得溢价。因此，股指期货推出前，股市维持在3000点至3500点的区间应无悬念。牛市行情很可能在股指期货预期和年报业绩填权浪中展开。
我们提醒投资者调整二季度的投资策略：一是沪深300指数概念板块中未被充分挖掘的个股，尤其是非权重绩优股值得关注，如深市的长城开发、招商地产、许继电气；沪市的中海发展、同仁堂、中华企业、三钢闽光等；二是年报业绩填权浪的绩优股、高送配股值得关注；三是“5.19”即将来临，未被市场充分挖掘的科技板块中的绩优成长股、龙头股值得关注。
股指期货推出之后，中国股市能否维持来之不易的“牛市”？换言之，在股指期货条件下，中国股市能否实现“软着陆”呢？答案是肯定的。
其一，管理层对今年市场发展的基本调子是“加固”而不是“回退”。推出股指期货是为了巩固发展A股市场，而不是“做空”A股市场；其二，股指期货对A股市场无实质影响。分析人士认为，从股指期货对现货市场的影响来说，国际上有过大量的理论和实证研究，主要结论有以下两点：1.股指期货的推出对现货市场的波动性影响，在各国并不一致，长期来看基本没有显著影响；2.股指期货的推出带来了标的权重股的溢价；其三，加息对A股市场并无实质影响。前期市场对加息预期带来的犹豫，在一定程度上导致了大盘的震荡。加息之后，政策面趋于明朗，而且央行再度加息的空间已是很小。即使再有一次加息，从目前来看，反而达到了“利空出尽是利好”的效果。只要政策向好，企业盈利稳定增长、人民币持续升值、市场资金充沛的基本面不发生逆转，牛市趋势就不会发生根本性改变。要变，也只是牛市格局的变化。
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| Re:四月不远蓝筹股春天不远 |
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| 1002325发表评论于2007-3-31 14:33:00 |
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 “5.19”即将来临，未被市场充分挖掘的科技板块中的绩优成长股、龙头股值得关注。
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